（原标题：增长失速开云·kaiyun体育(中国)官方网站-登录入口，这家“行业一哥”寻求IPO）

【导读】博车网递表港交所，中枢主业现负增长，近3亿元商誉压顶

中国基金报记者 南深            2月21日，港股再添两家IPO新申诉企业，堪称中国“最大事故车拍卖平台”的博车网位列其中。                       博车网是一家净财富抓续为负的公司，不外收获于其此前的高增长，公司照旧得以一轮一轮不休融资。但招股书泄露，其最新一期财报（2024年三季报）的贸易收入还是从高增长转为个位数的低增长，其中主要原因即是多年占营收比重超60%的“事故车拍卖及配套就业”业务，出现负增长。            此前，博车网围绕主业并购了几个标的，跟着中枢主业失速，并购蕴蓄的高额商誉会否有减值风险值得热心。财报泄露，博车网的商誉接近3亿元，而公司2024年前三季度的贸易收入也才刚过4亿元。            自称“最大的事故车拍卖平台”            字据招股书，博车网称“咱们是最大的事故车拍卖平台”。            字据灼识商议的贵寓，按2023年来往量计，博车网在中国是故车拍卖行业排行第一，市集份额约为31.3%。博车网称：“依托咱们的估值基础时势，以及线上线下一体化的拍卖格局，咱们的事故车拍卖平台灵验地聚首了上游事故车车源方（主若是保障公司）与卑劣事故车买家（主若是认证修理厂和抓证汽车拆解厂）。”            相同是字据灼识商议的贵寓，博车网是“唯独大约提供隐蔽事故车拍卖全历程的全链条拍卖及配套就业的事故车拍卖平台”。            除了事故车拍卖外，博车网还有第二大块业务——二手车拍卖，即通过聚首上游二手车车源方与卑劣二手车买家，通过拍卖促成二手车来往。依然是字据灼识商议的贵寓，按2023年拍卖量计，博车网是中国最大的机构二手车拍卖平台选取三大B2B二手车拍卖平台。                      博车网招股书还泄露，中国是故车的拍卖量从2019年的约20.6万辆增长至2023年的34.5万辆。比较之下，2023年好意思国是故车的拍卖量接近七百万辆，约为中国拍卖量的20倍，而2023年其汽车保有量约为2.9亿辆，与中国临近。招股书称，“这一明显互异突显了中国是故车拍卖行业的高大增长后劲”。            字据灼识商议的贵寓，看成好意思国最大的事故车拍卖平台，Copart于2023年占好意思国约一半的市集份额。中国是故车的总拍卖量臆测于2028年达到86.7万辆。臆测改日，汽车保有量老化、维修资本飞腾、新能源汽车普及带来的更高理赔频率、保障公司胜利面向破钞者的力度加大、劳能源资本飞腾以及汽车保障雄厚的进步级要素，齐将股东中国是故车拍卖行业的增长。            值得一提的是，灼识商议是受博车网录用对中国是故车拍卖行业相称他关系经济数据进行洽商、分析及制作论述，出具论述的用度为55万元。博车网不忘强调“录用论述由灼识商议孤独编制，不受本公司或其他利益关系方的影响”。            中枢业务客岁前三季负增长 行业壁垒并不深厚          财务数据来看，尽管行业后劲较大，但博车网的贸易收入在最新一期财报出现明显失速，中枢业务事故车拍卖更是出现负增长，公司经调遣后的净利润也着实莫得增长。            招股书泄露， 2022年、2023年以及收尾2023年及2024年9月30日止九个月，博车网的收入区别为3.88亿元、5.18亿元、3.91亿元及4.04亿元。其中，公司2024年前三季营收增速低至3.3%，与2023年全年33%的增速比较大幅放缓。2024年前三季度，公司的毛利更是还是负增长4.5%。                            营收失速和毛利下滑，导致博车网净利润也明显失速。于2022年、2023年以及收尾2023年及2024年9月30日止九个月，公司的经调遣净利润（非外洋财务论述准则计量）区别为5020万元、8170万元、7380万元及7580万元，2024年前三季度增速不到3%，与2023年高达62.7%的增速比较，相同反差高大。            博车网功绩失速的一大原因是中枢主业事故车拍卖收入出现了负增长。            招股书泄露，通过博车网平台拍卖的事故车总额由2022年的6.82万台增长58.6%至2023年的10.81万台，并由收尾2023年9月30日止九个月的约7.88万台增长10.9%至收尾2024年9月30日止九个月的8.74万台，增速大幅放缓。            事故车拍卖及配套就业的贸易收入，从2023年前9个月的2.59亿元，下滑至2024年前三季度的2.18亿元，毛利则由收尾2023年9月30日止九个月的1.58亿元减少14.8%（或2340万元）至收尾2024年9月30日止九个月的1.35亿元。            此情况下，此前营收占比雄厚在三分之二足下的事故车拍卖业务，在2024年前三季度的营收孝敬度明显下跌，占比跌至54%。而这块减少的收入，则靠原先占比一成出面的“车辆经销”业务一定进程上填补，该业务2024年前三季度的营收孝敬度打破了两成。                       公司中枢业务事故车拍卖失速背后，是该行业的壁垒并不算深厚，公司更多是饰演“中间商赚差价”的变装，而高卑劣透澈不错跳开这个中间商，胜利插足事故车拍卖及二手车拍卖行业，成立我方的拍卖平台。字据招股书的泄露，2022年，一家大型保障公司（博车网主要的上游车源方之一）战术性地决定向博车网雷同的孤独事故车拍卖平台减少供应事故车，并成立我方的专属生动汽车拍卖平台。           最新一期应收账款暴增         博车网2024年贸易收入失速，应收账款却走势相背，出现了暴增，这一定进程上不绝恶化了公司本就不算充足的现款流。            博车网收尾2022年和2023年末的应收账款额区别为1667.5万元和1156.2万元，但收尾2024年三季度末的应收账款突增到3781.8万元，三个季度增多了227%。                       此情形下，博车网的标的活动所得现款净额从2023年前三季的1.25亿元大幅下跌至收尾2024年前三季的545.6万元，公司的融资活动所得现款净额从2022年和2023年的净减少1.67亿元和6415万元，形成了2024年前三季度的净增多5205万元。                       这种情况下，博车网现款流在期后还发生了不利变化。刚插足2025年，公司就进行了一笔优先股回购。招股书泄露，2025年1月，公司按各方平允霸术向五名投资者回购612008股每股0.01好意思元的C系列优先股，总代价为3600万元，该对价已于2025年1月缴足。           招股书泄露，博车网的净财富在论述期内抓续为负，收尾2024年三季度末公司欠债净额还是达到12.97亿元。           

剪辑：江右 校对：纪元 制作：舰长 审核：许闻

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