近日，南京证券(601990)（601990）公告泄漏，上交所本日淡雅受理了其50亿元定增事项，此时距离该公司2023年6月初次发布定增预案，已流程去了近两年时辰。对比最新和着手两版预案，南京证券将召募资金投向进行了细化，并明显压缩了对高成本花费型业务的插足。

这是继本年3月天风证券(601162)（601162）之后，第二家获上交所受理的上市券约定增事项。跟着市集环境和行业需求变化，上市券商对再融资的范围、时机和资金用途齐有了更深档次的闪现，监管部门似乎也正在逐渐对上市券商再融资松捆。

南京证券50亿定增获受理

笔据南京证券5月16日晚间发布的公告，这次策动向不跨越35名特定对象刊行A股股票，数目不跨越本次刊行前公司总股本的30%，也即不跨越11.06亿股（含本数，下同）。其中，控股股东南京紫金投资集团有限株连公司（以下简称：紫金集团）拟认购金额为5亿元。

按照公告的召募资金总和不跨越50亿元估算，这次紫金集团瞻望将认购总增发股份的10%。同期，紫金集团这次认购股份设有60个月的限售期，其他捏股比例不低于5%的、在5%以下的刊行对象这次认购的股份，则分裂设有36个月和6个月的限售期。

从募资投向来看，南京证券对投行、钞票科罚、自营、资管四大传统业务分裂策动插足5亿元。其余30亿元中，有13亿元用于偿还债务及补充其他营运资金，10亿元用于加多对另类子公司和私募子公司的插足，7亿元用于信息技巧及合规风控插足。

但在2023年6月发布的着手版块中，南京证券拟插足25亿元发展证券投资业务，插足5亿元发展成本中介业务；而发展投资银行业务、加多对另类子公司和私募子公司的插足所有不跨越6亿元，信息技巧及合规风控插足也不跨越5亿元。

两相对比不错发现，南京证券最新版块的募资投向，不仅丰富细化了使用条件及插足概念，还削减了自营和成本中介业务的插足，跳出了一味“卷”重成本业务的怪圈，并对钞票科罚、资管、投行等更合适国度金融政策导向的轻成本业务进行了歪斜。

“在现时以净成本和流动性为中枢的监管体系下，成本实力依然成为证券公司属目风险、赢得竞争上风的中枢成分之一。”南京证券在最新公告中闪现。现在，该公司的定增事项依然公司董事会和股东大会审议通过，并赢得国资集团的开心批复，尚需上交所审核通过并经证监会开心注册后方可实行。

上市券商重启再融资

2023年1月，证监会强调，上市券商再融资弗成轻易，对于非必要、不对理融资严审核强监管，推动券商行业走成本从简、高质地发展之路。随后，多家上市券商链接文牍通过压缩募资范围、治疗募资投向等格局，对在途的定增预案进行治疗。

2024年5月，证监会革命发布《对于加强上市证券公司监管的功令》，也明确要求证券公司IPO和再融资应当纠结伙东禀报和价值创造智力、自己策动景况、市集发展政策等，合理笃定融资范围和时机，严格模范资金用途，聚焦主责主业，审慎开展高成本花费型业务，进步资金使用成果。

于是在2023年至2024年，华夏证券(601375)（601375）、浙商证券(601878)（601878）、财达证券（600906）、国联证券（现已改名为国联民生）4家上市券商链接间隔了原定的定增策动。以致于2023年于今，仅有国海证券(000750)（000750）定增募得32亿元资金，以及国联民生（601456）、国泰海通（601211）因同行并购进行了再融资外，再无其他证券行业上市公司落地定增。

但在本年3月，天风证券一则公告文牍，其近两年未有施展的定增事项终获上交所受理，给凉爽已久的定增市集注入了一点活力。现在，在回复上交所干系刊行决议、融资必要性与合感性、策动情况等四大问题的审核问询函后，天风证券的定向增发苦求已胜仗拿到上交所的通过意见，尚需证监会开心注册。

天风证券也在答复来往所问询时称，公司连年来高出预防轻成本业务智力的开导和加强，在捏续推动各项业务平衡发展的同期，愈加专注进步业务质地和成果，捏续鼓动进步公司资金使用成果，铸造中枢竞争力。并强调对于证券自买卖务等成本花费型业务，公司恒久秉捏审慎、郑重的策动理念，专注于进步业务质地和成果，而非盲目追求范围彭胀。

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